Виды векселей и их обращение

 

Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая право требования предъявителем денежных средств с лица или организации, выпустившей вексель. По сути, вексель является обязательством эмитента. В качества платежа по векселю могут рассматриваться только денежные средства.

Как правило, вексель выпускается на определённый срок обращения в качестве суррогата наличных денег. По истечении срока производится погашение векселя. Срок обращения векселя обычно не превышает трёх лет. В Российской практике наибольшее распространение получили векселя со сроком обращения один год.

Рассмотрим виды векселей. Они бывают двух типов: простой и переводной вексель.

Простой вексель

Простой вексель является обязательством должника погасить оговоренную сумму. То есть организация, выпустившая вексель, обязуется оплатить его в оговоренные сроки. По сути, простой вексель является долговой распиской, подтверждающей право требования определённой суммы с лица, выдавшего эту расписку (вексель). При совершении сделки простой вексель выступает в качестве альтернативы наличных денег и обеспечивает возможность отсрочки платежа. Кроме того, он приносит небольшой дополнительный доход получателю векселя.

В России наибольшей популярностью пользуются именно простые векселя. Они чаще других используются юридическими и физическими лицами. Особенно распространены простые векселя, выпускаемые крупными банками. Так на долю Сбербанка, Газпромбанка и ВТБ приходится более 40% обращающихся векселей.

Переводной вексель

Переводной вексель является приказом лица, эмитировавшего вексель, лицу, получившему вексель, оплатить оговоренную сумму третьему лицу. Как правило, лицо, выдающее переводной вексель, является кредитором лица, получающего вексель, и одновременно должником третьего лица, в пользу которого должен быть погашен вексель. В ходе этой операции происходит перемещение долга от одного лица к другому. Согласие какого-либо лица принять на себя обязательство по погашению векселя называется акцептом. Соответствующая запись в обязательном порядке отображается на лицевой стороне векселя. Переводной вексель достаточно часто используется для взаиморасчётов между юридическими лицами.

Преимущества векселей

Преобразование наличных денег в вексельную форму даёт следующие преимущества:

1. Вексель обеспечивает небольшой доход его держателю, как правило, покрывающий уровень текущей инфляции. Поэтому покупку векселя можно рассматривать как один из способов инвестирования свободных денежных средств. Об оценке эффективности инвестиций читайте здесь.
   2. Вексель банка достаточно ликвиден, поэтому его можно рассматривать как достойную альтернативу наличным. Покупка векселя позволяет изъять излишки денежных средств с расчётного счёта, что препятствует нецелевому расходованию денежных средств. Соответственно, укрепляется финансовая дисциплина на предприятии. Перед покупкой векселя необходимо заранее обдумать, с кем из контрагентов его можно будет использовать при взаиморасчётах. Про особенности расчётов векселями читайте в отдельной статье.
   3. Дополнительный способ защиты денежных средств от хищения. Дело в том, что вексель является хорошо защищённой от подделок ценной бумагой, имеющей несколько степеней защиты. Помимо этого, векселя выпускаются на предъявителя, то есть предъявить вексель к погашению может только лицо, на которое этот вексель выписан.
   4. В случае необходимости, право требования может быть уступлено третьему лицу, о чём делается соответствующая запись на обратной стороне векселя (нанесение индоссамента). Уступка требования производится при непосредственном участии лица, уступающего право требования, и заверяется эмитентом, выпустившим вексель. Так что хищение средств исключается.

Доход по векселям

Обращение векселей было бы невозможно, если бы получатель векселя не имел дополнительной экономической выгоды от подобного использования капитала. Различают два вида векселей по типу доходности:

1. Дисконтный вексель. Векселя данного типа продаются ниже их номинальной стоимости (с дисконтом). Выгода приобретателя векселя заключается в получении дополнительного дохода в виде разницы между номиналом (ценой погашения) и ценой покупки.
   2. Процентный вексель. При погашении векселя производится выплата суммы номинала, а также процентного дохода на номинал векселя. Погашение векселя производится в строго оговоренные сроки.

Доходность вложения денежных средств в векселя примерно та же или чуть выше, чем по банковским депозитам. Банки выпускают векселя номинированные как в национальной валюте, так и в иностранных денежных знаках. В любом случае, расчёты производятся в национальной валюте (рублях) по курсу покупки или продажи на момент совершения сделки.

Дополнительная гарантия по векселю

Эмитировать вексель может любая организация или физическое лицо. Естественно, надёжность вложений в вексель напрямую зависит от надёжности эмитента. Если к векселю, выпущенному Сбербанком, вы отнесётесь с доверием и, скорее всего, примете его в обмен на деньги, то вексель какой-то небольшой малоизвестной фирмы вряд ли будет вами принят – это слишком рискованно, т.к. можно потерять деньги. В этом случае вексель может быть предложен с Авалем. Аваль – это дополнительная гарантия по векселю. Авалист – это лицо, помимо эмитента векселя, гарантирующее оплату по нему.

История возникновения

Вексель, как ценная бумага, вошел в обращение достаточно давно – примерно в двенадцатом веке нашей эры. Первоначально он выпускался в виде долговых расписок и позволял, в определенной степени, отказаться от перевозки наличных денег. По легенде, появлению векселей мы обязаны средневековым рыцарям (тамплиерам). Они часто переезжали с места на место, а вместо того чтобы возить с собой крупные суммы наличных, что было достаточно опасно в то время, возили с собой долговые расписки, которые при необходимости обменивали у таких же тамплиеров на наличные. По другой легенде, векселя изначально появились в Италии, центральном месте торговли между Европой и Востоком. Векселя использовали менялы и торговцы аналогично для того, чтобы отказаться от перевозки больших сумм наличных. В любом случае, вексель стал достаточно востребованной ценной бумагой, находящейся в обращении и в наши дни.

Статистика использования

Деньги – это смазка экономики, их использование значительно упрощает взаимоотношения между людьми и предприятиями. Частично денежные средства при взаиморасчётах могут быть заменены ценными бумагами, например, векселями. Так, по данным на 2011 год, в обращении находилось ценных бумаг на сумму порядка шестисот миллиардов рублей, что составляло примерно 15% корпоративного долга. Наибольшей популярностью пользовались векселя примерно 100 крупнейших эмитентов, 98 из которых – банки. Оборот по векселям составлял примерно 5 миллиардов рублей в день. Как видно из приведённых цифр, на данный момент векселя не утратили своей актуальности.